هزاره جدید طلا

قیمت جهانی طلا در روز گذشته به چندقدمی سطح نمادین ۴۰۰۰ دلار رسید و رکورد ۳۹۸۵ دلاری را لمس کرد. دلیل اصلی این جهش، نگرانی سرمایه‌گذاران از تعطیلی دولت آمریکا و انتظار گسترده برای کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو در ماه‌های آینده بود. در این میان بانک گلدمن‌ساکس پیش‌بینی جدید ۴۹۰۰ دلاری را برای پایان سال ۲۰۲۶ مطرح کرد. هرچند بانک آمریکا در این خصوص هشدار داد.
همزمان با رکورد قیمتی فلز زرد، معاملات آتی آن برای تحویل دسامبر نیز به نزدیکی مرز روانی ۴۰۰۰ دلار رسید. با وجود هشدار برخی اعضای فدرال‌رزرو درباره خطر تورم بالا، بازارها دو کاهش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره را تقریبا قطعی می‌دانند. طلا که برخلاف سهام واوراق، بازدهی ندارد، معمولا در دوره‌های نرخ بهره پایین و نااطمینانی اقتصادی رشد می‌کند.
از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون، بهای طلا بیش از ۵۰ درصد افزایش یافته است؛ افزایشی که ناشی از خرید گسترده بانک‌های مرکزی، ورود سرمایه به صندوق‌های ETF طلا، تضعیف دلار و افزایش تمایل سرمایه‌گذاران خرد برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تنش‌های ژئوپلیتیک است. در همین راستا، بانک مرکزی چین نیز برای یازدهمین ماه متوالی ذخایر طلای خود را افزایش داده است. بانک گلدمن ساکس پیش‌بینی خود را برای دسامبر ۲۰۲۶ از ۴۳۰۰ دلار به ۴۹۰۰ دلار افزایش داده است.
این بانک معتقد است که عوامل یادشده، همچنان زمینه رشد قیمت را فراهم می‌کنند. گلدمن انتظار دارد بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ به‌ترتیب به‌طور میانگین ۸۰ و ۷۰ تن طلا خریداری کنند. به‌گفته تحلیلگران این بانک، کاهش نرخ بهره آمریکا به اندازه حدود یک واحد درصد تا اواسط ۲۰۲۶ می‌تواند باعث افزایش بیشتر تقاضای سرمایه‌گذاران غربی برای طلا شود.
از سوی دیگر، بانک آمریکا، که از بزرگ‌ترین تحلیلگران صعودی بازار طلا در وال‌استریت به شمار می‌رود، هشدار داده است که با نزدیک شدن قیمت طلا به مرز ۴۰۰۰ دلار در هر اونس، احتمال اصلاح قیمتی در بازار افزایش یافته است. تیم کالایی این بانک در ابتدای سال میلادی هدف ۴۰۰۰ دلار را پیش‌بینی کرده بود، اما اکنون تحلیلگر فنی بانک، «پل سیانا»، می‌گوید که بخش عمده‌ای از پتانسیل صعودی طلا، تاکنون تحقق یافته و نشانه‌هایی از «اشباع خرید» در نمودارها دیده می‌شود.
به گفته او، ترکیب چند شاخص فنی در بازه‌های زمانی مختلف نشان‌دهنده خستگی روند صعودی است و ممکن است در سه‌ماهه پایانی سال، بازار وارد فاز تثبیت یا اصلاح شود.طلا که از ابتدای سال تاکنون بیش از ۵۰ درصد رشد کرده، قوی‌ترین عملکرد سالانه از ۱۹۷۹ را به ثبت رسانده است.. تحلیلگران، این روند را با بازارهای صعودی گذشته مقایسه کرده و یادآور شدند که دوره‌های جهش قبلی نیز پس از رشدهای بزرگ با اصلاحات قابل‌توجه همراه بوده‌اند.به گزارش دنیای اقتصاد، به عقیده تحلیلگران بانک آمریکا، اگر روند فعلی، مشابه جهش‌های بزرگ دهه ۲۰۰۰ یا ۱۹۷۰ ادامه یابد، قیمت طلا می‌تواند در نهایت به محدوده ۵۰۰۰ تا ۷۰۰۰ دلار نیز برسد، هرچند در کوتاه‌مدت احتمال اصلاح وجود دارد.